S & P RECORTE EN LA CALIFICACIÓN DE DEUDA

CONCEPTOS CLAVE CLAROS

Bono: tu vecino necesita dinero para pagar una deuda que tiene por el coche que se ha comprado, te lo pide a ti, te pide 10.000€ tú valoras la situación de tu vecino y le das los 10.000€. A cambio el te da un papel en el que reconoce que te debe los 10.000€ y que te los devolverá dentro de un año además con un interés del 10%. Ese "papel" es el bono.

S&P: empresa que se dedica a evaluar el riesgo de tu vecino, y hacerlo público para que tu puedas decidir si dejarle o no el dinero.


CDS: suponemos que tu vecino no te puede devolver los 10.000€, en el peor caso no tendrás nada que hacer y te quedarás sin tu dinero arriesgado. El CDS es un "seguro" en el que al cambio de pagar una prima te aseguras que si tu vecino quiebra la empresa que te vende el CDS hará frente a tu deuda. En momentos de crisis, donde los riesgos de quiebra aumentan, también aumenta la "prima" de estos seguros, su precio.


NOTICIA CLARA


Habréis oído hablar de algo de esto, os sonará y muchos diréis ¿y a mi que me importa?
Bien, dada la mala situación por la que estamos pasando y la falta de credibilidad de las políticas de este gobierno, han decidido que comprarnos deuda puede ser más peligroso de lo que realmente parece. Han cambiado la perspectiva de crédito, que pasa de estable a ser negativa.

Con el mero hecho de mencionar esto, hace que no haga falta que digan ni hagan nada más para que inmediatamente (como así a sucedido) el diferencial del bono español con el resto de bonos se dispare. Por tanto, el efecto de anunciar esto es exactamente el mismo que el efecto de llevar a cabo la amenaza de recortar la calificación de nuestra deuda (ahora mismo AA+).

Como consecuencia del anuncio el bono español ha subido respecto al bono alemán, lógico, si nuestra economía es mas frágil e inestable y tenemos malas expectativas, tendremos que ofrecer mayor rendimiento (subir el interés) para que los inversores que han oído está noticia no se vayan con su dinero a otra parte o país que ofrezca el mismo interés que nosotros pero con menos riesgo.

La garantía frente a impagos de deuda (CDS) también ha subido, ante un mayor riesgo por parte del estado en los pagos de sus bonos la gente quiere asegurarse el cobro incluso en el hipotético caso de que quiebre el estado.


OPINIÓN CLARA

Desde mi punto de vista (cada no tiene el suyo), no es normal que una empresa privada sea capaz de ocasionar todo este revuelo. No olvidemos que muchas de ellas se dedicaban a lo mismo antes de toda esta crisis financiera y ninguna fue capaz de vislumbrar la que se avecinaba al entorno financiero internacional. Para mi no existe ninguna institución 100% creíble, ni tan si quiera el FMI, demasiado burocratizado, poco ágil. Se hablaba en las famosas cumbres sobre la crisis financiera de un nuevo entorno financiero internacional... se ha quedado en palabras.

Algunos nos preguntamos ¿si quiebra un estado, no van a quebrar las empresas que conceden los CDS? En mi opinión, desde luego que sí, a no ser que tenga muy muy diversificados sus riesgos...y aún así me quedan mis dudas.